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15楼
发表于 2006-12-7 19:58
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这里有很多基本面的知识没有说明，我只是简单的说出了其中要点。后面已经有朋友提出实际利率。美元的利率是高于不少非美货币，但前期通货膨胀的厉害，所以不断加息。一个国家的货币要吸引人有两个比较重要的方法，一是实际利率高，如果某国的实际利率高于其他国家，则会吸引热钱过去。实际利率就是现在的基准利率减去通胀率。二是经济发展，如果一个国家的经济发展十分良好，譬如中国，gdp一路高唱，那么也会吸引国际热钱去投资。而期间的利率呢，又是抑制经济发展的要素之一。所以，很多国家都寻求二者之间的均衡。1 k5 b4 S: C7 t3 F: H
' G* `( L3 I9 K6 Z) A n0 a美国为什么利率高于其他国家但美元依然要跌？美国是消费型的经济，它的支柱就在于不断的借钱还钱中产生经济繁荣。但利息过高了，就是说借钱的难度高了，那么大家都不想消费，去存钱了。但这样以来，经济就发展不起来了。你可以发现美国的楼市开始下跌，从高峰位下跌至今，可以了解到那是历史上最大的几次跌幅了。经济发展不起来，没人投资，那钱肯定要走的，不可能留在一些没有发展的地方上。6 ~! m& q7 `) y) g, w* i9 p- O
- M/ c) S/ z9 d" S1 |7 B我对磅日，欧日的判断在于两个重要的因素，一是欧洲，英国对日本的基本面变化。虽然日元是有很大的升值空间，但它首先要加息才能吸引资金从欧洲，英国那里的热钱过来，否则几乎是同样的基本面。这几个国家都在复苏中，很好的复苏中，但问题是欧洲是一个大国，比日本大不知道多少，英磅的利率高于日元，欧系货币中，欧元一定是老大，欧元不能大跌，而所有欧系货币中，对老大也是跟随的很紧的。所以老大不跌的前提下，英镑就有看头。套息活动就厉害。二是中国，中国可能是比较不满美元的，但不能急着来。因为中国手里拿着不少美元，没人愿意自己亏钱。美国现在也学乖了，不敢老喊中国升值，而是喊中国的金融体系要开放。你知道开放的意思是什么吗？就是让美元开始进入中国市场，让美元在中国的金融体系里说话。大家留意一下，世界上的金融体系谁是老大？美国。所以美元贬值是长期的过程，不可能一下子就跌很多。但人民币一定要保留很大的升值潜力，还有国内的金融体系一定要弄好，否则就容易让美国牵着走。这里的关键其实中国早看到了。中国不让美国大贬值的前提下，日元就不能过高的升值，只能跟随市场的潮流。一旦日元符合或者超出市场的预估值时，平仓盘就会不断涌出，因为每天交利息的滋味不好受，而套息盘就有可能进场拉。8 E+ ?6 Q/ f8 y, Y
. m' s2 u* i% H" n4 F6 c关于套息盘，这里其实不能讲预期，早在1年前，我就看见加元迟早要跌下去，但偏偏加元要到1。09。那就是时机的问题。如果行情有迹象说明套息盘要离场，我们再离场未迟。但现在对日的茶盘有这样的迹象吗？没有。所以主题思想仍是封低买进。这里即便运用趋势，也应该如此看待。8 v z) I8 x! V- n
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另外，注意到我的一点要素，那就是这波非美行情结束之后。简单来说，就是非美都涨到位了，就好像5月份那样，非美不能继续涨拉，那我们才开始考虑进场。而往往在这个时候，我们套息赚钱的机会就好。具体我们可以看看从6月份开始到11月，磅日，欧日涨了多少，而直盘一路盘整的盘面上可以很明显的看到。 |
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